世界機(jī)床步入數(shù)控化時(shí)代，生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)集中度偏高：機(jī)床可分為普通機(jī)床和數(shù)控機(jī)床。數(shù)控機(jī)床是在普通機(jī)床的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，首先是出于軍事工業(yè)的需求，其次民用對(duì)機(jī)床性能要求的提高推動(dòng)了數(shù)控機(jī)床的發(fā)展。目前世界機(jī)床呈現(xiàn)出美、歐、亞三足鼎立的形式，并且以美國(guó)、德國(guó)、日本為三洲的代表。世界機(jī)床生產(chǎn)國(guó)集中度偏高，2008年前十名的機(jī)床產(chǎn)值之和為774.5億美元，占世界機(jī)床產(chǎn)值的91.06%，前五名產(chǎn)值之和占世界機(jī)床產(chǎn)值的73.5%。前五名機(jī)床消費(fèi)國(guó)之和為527.26億美元，占世界機(jī)床產(chǎn)值的61.98%；前十名機(jī)床消費(fèi)國(guó)之和為658.67億美元，占世界機(jī)床產(chǎn)值的77.4%。

　　下游需求決定行業(yè)未來(lái)以大、重、高精為發(fā)展方向：機(jī)床行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)主要可以歸納為四大產(chǎn)業(yè)：即汽車產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)機(jī)械產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)(包括航空航天、兵器、船舶、核工業(yè)等)和以電子信息技術(shù)為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。汽車工業(yè)和航天產(chǎn)業(yè)是機(jī)床市場(chǎng)需求最大且需求產(chǎn)品技術(shù)水平最高的市場(chǎng)。汽車行業(yè)需求占據(jù)45-50%，機(jī)械占據(jù)20-25%，行業(yè)占15-20%，其他行業(yè)占剩余份額。下游行業(yè)需求多集中在大型、重型、高精度的數(shù)控機(jī)床，決定了行業(yè)未來(lái)仍將以“高速、精密、智能、復(fù)合”為方向，多軸聯(lián)動(dòng)加工中心、復(fù)合加工機(jī)床、高速精密數(shù)控機(jī)床等產(chǎn)品也將繼續(xù)是行業(yè)未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的品種。

　　政策措施促進(jìn)行業(yè)發(fā)展：機(jī)床行業(yè)在裝備制造業(yè)中具有基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性的地位，一個(gè)國(guó)家數(shù)控機(jī)床的水平高低和擁有量是衡量國(guó)家綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)防安全的重要指標(biāo)。近期我國(guó)不斷出臺(tái)一系列支持政策，包括《裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃(2009-2011)》、《高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備重大專項(xiàng)》等，以促進(jìn)機(jī)床行業(yè)平穩(wěn)快速發(fā)展，應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的考驗(yàn)。

　　估值和投資標(biāo)的：依據(jù)目前的市場(chǎng)預(yù)期，行業(yè)需求將會(huì)在下半年起動(dòng)，其中彈性最好的是昆明機(jī)床，未來(lái)穩(wěn)定發(fā)展的是秦川發(fā)展。目前我們對(duì)投資標(biāo)的排序?yàn)椋呵卮òl(fā)展、昆明機(jī)床、華東數(shù)控、法因數(shù)控、沈陽(yáng)機(jī)床、青海華鼎。