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房地產(chǎn)業(yè)：借貸資金來源最困難期正遠(yuǎn)去
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央行決定下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,并下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。由于大宗商品價(jià)格和CPI處于趨勢性下跌,表明行業(yè)的資金面狀況正在趨于好轉(zhuǎn),借貸資金來源最困難的時(shí)期正在過去中,但由于銀行仍會有惜貸的情形,加之8月下旬央行、銀監(jiān)會發(fā)出要求嚴(yán)格商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的通知,所以地產(chǎn)行業(yè)整體短期內(nèi)借貸資金還會處于比較緊張的狀況,對優(yōu)質(zhì)品牌開發(fā)商才會放松。 對消費(fèi)者而言,目前的降息幅度對消費(fèi)者入市購房的決定只是起到邊際性的影響,我們認(rèn)為在此等降息幅度進(jìn)行連續(xù)3次以上后對消費(fèi)者的購買才會有推動作用。在此之前,我們認(rèn)為只有推出與房地產(chǎn)行業(yè)直接有關(guān)的政策才會對打破濃重的觀望氣氛起作用�；谇笆鲆蛩�,我們對行業(yè)仍持中性偏樂觀的態(tài)度,仍然維持同步大市的投資評級。 但同時(shí)我們認(rèn)為,一二線地產(chǎn)品牌地產(chǎn)公司的銷售能力是大大優(yōu)于行業(yè)平均水平,在此次降息等政策出臺后,投資者對一二線品牌地產(chǎn)公司現(xiàn)金流的擔(dān)心基本可以消除,因此對我們覆蓋的這類公司給予增持評級,建議投資者在市場波動的低位對其進(jìn)行策略性建倉。
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