進入4月份以來,電網(wǎng)投資出現(xiàn)提速,其中國網(wǎng)公司進行了多次招投標(biāo),電力設(shè)備行業(yè)銷售進入旺季。雖然,2010年前4個月國內(nèi)電力行業(yè)固定資產(chǎn)投資實際完成額累計同比增加僅5.60%,但考慮到國網(wǎng)公司與南網(wǎng)公司建設(shè)投資的增加,預(yù)計2010年電力行業(yè)投資實際完成額仍將保持18%以上的高速增長。

　　　　 智能電網(wǎng)存在巨大投資機會。2010年是中國智能電網(wǎng)試點工程建設(shè)期,2011年將進入全面建設(shè)期,未來10年電網(wǎng)總投資規(guī)模預(yù)計在3萬億元左右,蘊藏巨大的投資機會,我們認(rèn)為,電網(wǎng)“智能化”主要體現(xiàn)在對信息的自動采集、自動處理和自動反饋方面,由此可以判斷電力二次設(shè)備是智能電網(wǎng)建設(shè)的關(guān)鍵所在,智能電表、繼電保護、智能調(diào)度、在線監(jiān)測等設(shè)備的需求將明顯增加。

　　　　 電力設(shè)備行業(yè)是典型的投資驅(qū)動型行業(yè),行業(yè)的景氣度主要取決于下游電力投資的多寡,近年電網(wǎng)投資增速明顯高于常規(guī)電源投資增速,使得與之相關(guān)的輸變電設(shè)備與電氣控制行業(yè)充分受益。 我們建議重點關(guān)注發(fā)展具有內(nèi)生性、盈利具有持續(xù)性、增長具有穩(wěn)定性的公司,如:置信電氣、華光股份、國電南瑞、臥龍電氣等。