但德力西集團(tuán)主席胡成中依然沉默。1月13日，已經(jīng)答應(yīng)約見(jiàn)的他思慮再三，臨時(shí)又婉拒本報(bào)記者登門(mén)造訪：“德力西與施耐德的關(guān)系？現(xiàn)在還沒(méi)到說(shuō)的時(shí)候�！�

　　電話(huà)中的胡成中語(yǔ)氣格外謙和。

　　德力西：合資是第一步

　　2006年12月17日的簽約，對(duì)施耐德與德力西來(lái)說(shuō)應(yīng)該是一個(gè)雙贏格局。

　　一方中，胡成中獲得現(xiàn)金溢價(jià)收入；另一方，施耐德獲得一個(gè)中國(guó)中低端市場(chǎng)低壓電氣的領(lǐng)軍型企業(yè)。

　　胡成中獲得現(xiàn)金溢價(jià)收入，顯然并不僅僅是猜測(cè)。

　　按照簽字現(xiàn)場(chǎng)發(fā)布的消息說(shuō)，雙方將按照1：1的比例等額出資設(shè)立“德力西電氣有限公司”，并均分新公司的董事會(huì)席位，而董事長(zhǎng)位置將由中方擔(dān)任。

　　施耐德集團(tuán)一位高層也曾表示，合資案目前正處于工商注冊(cè)階段。但據(jù)記者查閱國(guó)家工商局網(wǎng)站，“德力西電氣有限公司”已赫然在列。該網(wǎng)站的企業(yè)名稱(chēng)核準(zhǔn)公告：“發(fā)布單位：企業(yè)注冊(cè)局發(fā)布時(shí)間：2006-09-15，德力西電氣有限公司(國(guó))登記內(nèi)名預(yù)核字[2006]第1071號(hào)�！币粋€(gè)預(yù)注冊(cè)的企業(yè)名稱(chēng)在三個(gè)月后拿來(lái)簽約，說(shuō)新成立無(wú)論如何說(shuō)不過(guò)去。

　　胡成中為什么要“賣(mài)”，背后的原因并不曲折。

　　從2003年以來(lái)，原材料價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致成本上漲至少30%，而行業(yè)利潤(rùn)節(jié)節(jié)走低，通常的說(shuō)法是已不到6%；再一個(gè)原因就是溫州電氣企業(yè)的資金鏈問(wèn)題日益緊張，許多企業(yè)前幾年紛紛投資房地產(chǎn)，將企業(yè)資金挪用到房地產(chǎn)行業(yè)，導(dǎo)致行業(yè)用于技術(shù)改造和產(chǎn)品升級(jí)的資金很少，目前國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控使很多企業(yè)的資金被套，德力西恰是投資房地產(chǎn)最有代表性的一家。實(shí)際上，德力西的產(chǎn)業(yè)多元化早已給外界留下深刻印象。1999年以來(lái)，德力西先后涉足電能表、交通運(yùn)輸、再生能源、房地產(chǎn)、金融等諸多領(lǐng)域。由于攤子鋪得太大，受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控、收緊銀根等影響，德力西資金鏈緊張已屢有傳聞。

　　耐人尋味的是胡成中獲得的溢價(jià)收入。

　　據(jù)介紹，新公司負(fù)責(zé)生產(chǎn)小型斷路器、塑殼斷路器、框架斷路器、熱繼電器、交流接觸器和漏電產(chǎn)品等6大類(lèi)低壓產(chǎn)品。它們都是德力西集團(tuán)現(xiàn)有34個(gè)品類(lèi)產(chǎn)品中產(chǎn)量最高的主打產(chǎn)品，按胡成中的話(huà)講，“占了低壓領(lǐng)域的一大半產(chǎn)品和一大半市場(chǎng)”。

　　胡成中坦陳，新公司生產(chǎn)的產(chǎn)品德力西集團(tuán)就不再生產(chǎn)，同時(shí)施耐德在中國(guó)的工廠也不生產(chǎn)和這6大類(lèi)處于同等價(jià)位、同等性能的產(chǎn)品，以免形成競(jìng)爭(zhēng)。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，在德力西總資產(chǎn)中，低壓電氣占有半壁江山，德力西新聞發(fā)言人盧友中告訴記者，德力西總資產(chǎn)50億元，姑且不論這一總資產(chǎn)質(zhì)量如何，是否有水分，負(fù)債又是多少，此次施耐德出資12.5億擁有合資公司一半的股權(quán)，而合資公司只占德力西低壓電氣“一大半”的產(chǎn)品和市場(chǎng)，溢價(jià)已顯而易見(jiàn)。

　　施耐德何以要支付這樣高的溢價(jià)？胡成中說(shuō)過(guò)的一句話(huà)給人留下了深刻印象：“這次合作只是第一步，穩(wěn)定以后，會(huì)擴(kuò)大合作范圍。

”——雙方合資協(xié)議中還提到，未來(lái)雙方還將逐漸擴(kuò)大合作領(lǐng)域。分析人士指出，如果施耐德控股“德力西電氣有限公司”，德力西集團(tuán)退出低壓電器產(chǎn)業(yè)并非沒(méi)有可能。
　　業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)，施耐德實(shí)際是以溢價(jià)的方式買(mǎi)斷德力西的低壓電氣產(chǎn)業(yè)。

　　施耐德：合法搶占市場(chǎng)

　　施耐德方面對(duì)于上述合資相當(dāng)平靜。至少在合資簽字儀式上，施耐德電氣董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官Jean-PascalTricoire并未面對(duì)諸如“外資壟斷”之類(lèi)的尷尬問(wèn)題。

　　“這次合作為施耐德開(kāi)辟了一個(gè)嶄新的商業(yè)模式。”Jean-PascalTricoire表示，目前中國(guó)是施耐德全球第三大市場(chǎng)，希望通過(guò)與德力西的合資合作，在兩年內(nèi)使中國(guó)成為其全球第二大市場(chǎng)。

　　在與德力西合資之前，施耐德在國(guó)內(nèi)曾有15起成功的收購(gòu)案，已搶占中國(guó)低壓電器高端領(lǐng)域近15%的市場(chǎng)份額。10年前，施耐德在中國(guó)的營(yíng)業(yè)額只有3億元，而2005年則達(dá)到60多億元，2006年有望實(shí)現(xiàn)80億元，今年則意圖掘金百億。

　　與其他跨國(guó)同行相比，施耐德對(duì)中國(guó)低壓電器市場(chǎng)的渴望尤甚。而在低壓終端配電如微型斷路器市場(chǎng)中，正泰、德力西分列國(guó)產(chǎn)品牌前兩位。因此，進(jìn)入中國(guó)低壓電器之都溫州柳市，繼而拿下華東市場(chǎng)成為施耐德的首選目標(biāo)。

　　然而，施耐德與正泰進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)十幾年的合作談判，但均以失敗告終。2005年2月通用電氣搶婚正泰，令施耐德有關(guān)高管大為震驚。

　　隨后，施耐德轉(zhuǎn)而與德力西洽談合作，并迅速催生了上述合資意向。

　　坊間的說(shuō)法是，德力西集團(tuán)與施耐德集團(tuán)一度達(dá)成并購(gòu)協(xié)議，德力西的低電業(yè)務(wù)資產(chǎn)被評(píng)估為25億元，施耐德擬斥資12.5億元收購(gòu)其50%的股份，并為其提供10億元借款。雙方合資前兩年，施耐德將會(huì)用超低價(jià)、高質(zhì)量的產(chǎn)品來(lái)跟同行惡性競(jìng)爭(zhēng)，造成合資公司市場(chǎng)份額大增，同時(shí)造成合資公司巨虧，逼迫德力西出讓合資公司50%股份。

　　按施耐德操作慣例，完成并購(gòu)后一定要掌握自己的渠道。施耐德電氣(中國(guó))投資有限公司分散市場(chǎng)銷(xiāo)售部經(jīng)理閆小冰曾向外界表示：“就像物流外包不好控制服務(wù)質(zhì)量一樣，只有掌握了銷(xiāo)售的渠道，才能更好地了解并滿(mǎn)足客戶(hù)需求�！�

　　那么，施耐德此番將合資公司營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)放手德力西，是否暗含增持甚至并購(gòu)德力西集團(tuán)相關(guān)業(yè)務(wù)等附加條款？該集團(tuán)有關(guān)人士均未做出回應(yīng)。胡成中則向本報(bào)確認(rèn)，所謂德力西集團(tuán)與施耐德達(dá)成并購(gòu)協(xié)議的傳言不實(shí)。

　　“外界說(shuō)法都不可信，我們將保留進(jìn)一步采取必要措施的權(quán)利。”胡成中對(duì)本報(bào)表示，德力西聯(lián)姻施耐德系極為審慎的戰(zhàn)略合作，希望能達(dá)成雙贏甚至多贏的結(jié)果。

　　至于合資案能不能通過(guò)，德力西一位高管表示，施耐德與德力西的合資案不牽涉到國(guó)家安全問(wèn)題，低壓電器行業(yè)不是國(guó)家重點(diǎn)行業(yè)，并不受外資比例不超過(guò)50%的限制。

　　在臨近發(fā)稿時(shí)，胡成中給記者來(lái)電話(huà)，語(yǔ)氣已漸至激烈。他強(qiáng)調(diào)去年12月17日簽訂的只是“框架協(xié)議”。言外之意，還沒(méi)有蓋棺定論。