《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者獲悉，“娛樂(lè)寶”對(duì)接的是國(guó)華一款投連險(xiǎn)產(chǎn)品，該投連險(xiǎn)借信托計(jì)劃將資金投向4部電影，資金方和融資方談好約定收益率，同時(shí)還通過(guò)銀行出具信托履約保證函，保證資金安全。

　　這是繼支付寶“元宵理財(cái)”之后，阿里巴巴再度涉足保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。與余額寶不同的是，阿里巴巴聯(lián)合保險(xiǎn)推出的理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率都高達(dá)7%。

　　業(yè)內(nèi)人士點(diǎn)評(píng)稱，娛樂(lè)寶是余額寶等各類“寶”的升級(jí)產(chǎn)品，對(duì)于BAT（百度、阿里、騰訊）而言，蘊(yùn)含的不僅僅是流量變現(xiàn)價(jià)值，更解決了流量變現(xiàn)后、實(shí)現(xiàn)體內(nèi)循環(huán)的難題。而保險(xiǎn)資金通過(guò)信托計(jì)劃投向文化產(chǎn)業(yè)，亦屬業(yè)內(nèi)首次嘗試。

　　7%收益率從何而來(lái)？

　　“娛樂(lè)寶”首期四個(gè)項(xiàng)目是電影《小時(shí)代4》《狼圖騰》《非法操作》《模范學(xué)院》，總投資額為7300萬(wàn)。其中，影視劇項(xiàng)目投資額為100元/份，游戲項(xiàng)目的投資額為50元/份，每個(gè)項(xiàng)目每人限購(gòu)兩份。這意味著，將有數(shù)十萬(wàn)人通過(guò)娛樂(lè)寶參與到該產(chǎn)品的投資中。

　　“娛樂(lè)寶”一上線就被市場(chǎng)理解為是一種眾籌。不過(guò)，眾籌項(xiàng)目“不能以股權(quán)或資金作為回報(bào)，項(xiàng)目發(fā)起人更不能向支持者許諾任何資金上的收益”�！皧蕵�(lè)寶”背后對(duì)接的是一款名為“國(guó)華華瑞1號(hào)終身壽險(xiǎn)A款”的投連險(xiǎn)產(chǎn)品，1年內(nèi)領(lǐng)取或退保收取3%的手續(xù)費(fèi)，1年后自動(dòng)全部領(lǐng)取。

　　“這只投連險(xiǎn)投向的是一個(gè)信托項(xiàng)目，娛樂(lè)寶僅募集7300萬(wàn)資金，只占該信托項(xiàng)目資金的一小部分�！币晃恢�情人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，這個(gè)信托項(xiàng)目將通過(guò)債權(quán)融資計(jì)劃形式投資電影。

　　也就是說(shuō)，阿里巴巴籌集網(wǎng)民資金，通過(guò)“投連險(xiǎn)—信托—電影”的方式將資金“融”給電影相關(guān)制作方。上述知情人士表示，為了保障資金安全，還通過(guò)商業(yè)銀行出具保本保息的保證函，如果項(xiàng)目出現(xiàn)違約，商業(yè)銀行將代替電影企業(yè)履行還款義務(wù)。

　　一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，“娛樂(lè)寶”實(shí)際上是一種通過(guò)保險(xiǎn)產(chǎn)品作為產(chǎn)品包裝方式，以規(guī)避信托產(chǎn)品投資門檻的限制，并且獲得較高的投資收益回報(bào)，加上利用了投資電影的趣味性，容易吸引關(guān)注。

　　一般來(lái)說(shuō)，信托產(chǎn)品收益率相對(duì)較高，但投資門檻通常百萬(wàn)起。而“娛樂(lè)寶”這種模式就較好地避免了信托高投資門檻的問(wèn)題，100元即可購(gòu)買。

　　此前，阿里巴巴曾聯(lián)合珠江人壽推出預(yù)期收益率7%的一款萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品，該產(chǎn)品通過(guò)投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目債權(quán)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)7%的高收益率。不過(guò)，由于保險(xiǎn)資金可以直接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目或房地產(chǎn)項(xiàng)目，無(wú)需通過(guò)信托。而在此次和國(guó)華人壽合作的“娛樂(lè)寶”中，則借用了信托。

　　值得注意的是，與珠江人壽推出萬(wàn)能險(xiǎn)不同的是，國(guó)華人壽此次推出的是一款投連險(xiǎn)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，這主要是出于成本方面的考慮。

　　互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品“娛樂(lè)化”

　　其實(shí)，在余額寶之后，阿里巴巴一直希望在此基礎(chǔ)上推出收益率超過(guò)余額寶且保本保息的產(chǎn)品。為此，很早之前阿里巴巴就和工銀瑞信、德邦、南方、易方達(dá)和道富基金推出“余額寶二代”。

　　不過(guò)，據(jù)上述合作基金公司相關(guān)人士此前對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，由于公募基金產(chǎn)品投資標(biāo)的非常有限，阿里開出的要求比較高，這對(duì)基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)提出了很大挑戰(zhàn)，所以該項(xiàng)目一直遲遲未上線。

　　與公募基金不同的是，保險(xiǎn)無(wú)論是在投資標(biāo)的還是產(chǎn)品宣傳規(guī)則方面都要靈活得多。2012年10月，《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》的下發(fā)，為保險(xiǎn)資金投資銀行理財(cái)產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)支持證券、集合資金信托計(jì)劃、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃打開了大門，類信托保險(xiǎn)產(chǎn)品迅速擴(kuò)張。

　　“對(duì)于公募基金而言，很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)渠道力推的產(chǎn)品都只能是貨幣基金�！币患一�金公司電商業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，但保險(xiǎn)產(chǎn)品可選擇的范圍更廣。

　　2013年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新頻頻，尤其是由渠道走向了產(chǎn)品層面。業(yè)內(nèi)人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，娛樂(lè)寶的意義在于為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)開辟了一個(gè)新的發(fā)展方向，即娛樂(lè)化發(fā)展方向。對(duì)于險(xiǎn)企一端，是產(chǎn)品創(chuàng)新及商業(yè)模式的創(chuàng)新，對(duì)于豐富產(chǎn)品線意義非常。

　　不過(guò)，針對(duì)此次阿里為何選擇與國(guó)華人壽合作，有中小險(xiǎn)企負(fù)責(zé)人分析稱，阿里和小保險(xiǎn)公司的合作上，議價(jià)能力會(huì)較強(qiáng)，另外險(xiǎn)企方面可能會(huì)考慮客戶的二次開發(fā)。

　　不過(guò)有接近國(guó)華人壽人士則對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示：“國(guó)華方面并未考慮過(guò)二次開發(fā)，只是國(guó)華和淘寶一直有合作基礎(chǔ)，并以理財(cái)和創(chuàng)新為方向，有契合點(diǎn)。”

來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)