信息來源：上海證券報
近幾年來，伴隨著GDP的穩(wěn)步增長,我國能源行業(yè)處于快速發(fā)展態(tài)勢。從2000年到2004年,原煤產(chǎn)量從10億噸增加到19.56億噸,年均增加近2.5億噸；發(fā)電量從13556億千瓦小時增加到21870億千瓦小時,增長61.3%,年均增速達(dá)12.7%；原油和天然氣由于增產(chǎn)緩慢,只好大量進(jìn)口。2004年凈進(jìn)口原油1.2億噸以上,對外依存度超過40%。我國能源行業(yè)面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),大力發(fā)展以太陽能、風(fēng)能等為首的新能源是解決這一問題的根本出路。
高油價時代，國內(nèi)原油開采類上市公司受益有限
根據(jù)國家發(fā)改委數(shù)據(jù),今年前三季度,全國原油產(chǎn)量13565萬噸,同比增長4.2%；原油進(jìn)口量9486萬噸,增長10.6%；原油加工量21301萬噸,增長7.3%。其中:汽油、柴油產(chǎn)量分別增長3.9%和9.6%。國內(nèi)成品油消費(fèi)量增長5.6%,增幅同比回落14.1個百分點(diǎn)。3戶石油石化企業(yè)盈利合計1829.3億元。增長29.7%,回落7.1個百分點(diǎn)。油價方面,10月份以來,受威爾瑪颶風(fēng)減弱和美國能源部門公布的原油和汽油庫存增幅均超出市場預(yù)期的影響,國際原油價格出現(xiàn)大幅回落,一度跌破60美元/桶。我們認(rèn)為未來一段時期里,全球石油供求仍然處于脆弱平衡狀態(tài),突發(fā)事件產(chǎn)生恐怖溢價,國際游資炒作推波助瀾等因素將使國際油價在50--70美元之間波動。
煤炭行業(yè)從景氣高點(diǎn)緩慢回落
今年1-10月全國原煤產(chǎn)量累計完成15.86億噸,同比增加1.17億噸,增幅為8%,增幅明顯回落。前9個月煤炭出口5417萬噸,下降16.9%。
從三季度煤炭市場價格走勢分析,隨著全國煤炭庫存達(dá)到合理水平,7、8月份市場煤炭交易價格經(jīng)歷了下行調(diào)整,大同優(yōu)混煤的場地價從433元/噸最低下跌至408元/噸。到9月中下旬,一是由于煤炭消費(fèi)進(jìn)入旺季；二是由于煤礦安全生產(chǎn)整頓,全國部分地區(qū)煤炭價格又出現(xiàn)止跌回升勢頭,但仍較8月份的價格下降約3%。由于煤價同比有大幅的增長,今年前三季度煤炭企業(yè)盈利增速幾乎達(dá)到收入增速的2倍,32戶國有重點(diǎn)煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤276.6億元,增長84.9%,回落13.4個百分點(diǎn)。
電力行業(yè)盈利能力開始回升
1-9月全國發(fā)電量為17740億kWh,同比增13.4%,其中火電為12.2%,水電為21%,核電同比增長9.7%。從利用小時來看,前9個月全國水火電累計為4119小時,同比微升6小時,其中:火電為4444小時,同比略降35小時。預(yù)計2005年全年裝機(jī)容量將突破5億千瓦。受煤價上漲的影響,2005上半年全國電力行業(yè)國有及國有控股企業(yè)利潤連續(xù)幾個月出現(xiàn)負(fù)增長。近期由于受到多種因素的影響,短期煤炭價格出現(xiàn)反彈,考慮到今年煤炭需求增速放緩的影響,預(yù)計煤炭價格仍將維持小幅調(diào)整走勢。2006年隨新增煤礦產(chǎn)能的擴(kuò)張,以及宏觀調(diào)控的持續(xù)影響,煤炭供需形勢將進(jìn)一步改善。
我國太陽能、風(fēng)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速
近幾年,我國太陽能市場發(fā)展較快,但總體規(guī)模較小,未來市場前景廣闊。2004年太陽電池產(chǎn)量不超過30MW,組件產(chǎn)量約100MW,2005年組件產(chǎn)量將超過200MW。預(yù)計2010年累計用量將達(dá)到600兆瓦,2020年達(dá)到30000兆瓦。目前主要在電力不方便地域應(yīng)用,并網(wǎng)發(fā)電已開始。國家發(fā)改委牽頭的光明工程并網(wǎng)發(fā)電開始應(yīng)用,深圳等一些城市已成功地將0.86MW光伏電站并入了電網(wǎng)。
目前太陽能技術(shù)國內(nèi)外差距仍比較大。國內(nèi)以直拉單晶為主,河北寧晉、錦州華日、常州現(xiàn)代、揚(yáng)州順達(dá)等總產(chǎn)量100MW左右；少量多晶的企業(yè),保定英利、浙江精工總產(chǎn)量10MW左右；缺乏切片能力,江陰海潤、鎮(zhèn)江環(huán)太等目前切片能力約為日產(chǎn)6.4萬片；鋁漿、EVA已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化,但質(zhì)量一致性差；銀漿和銀鋁漿、TPT、白玻璃仍是空白；多線切割機(jī)、PECVD、全自動絲網(wǎng)絡(luò)印刷及自動分揀設(shè)備仍需要進(jìn)口,高純多晶硅料全部進(jìn)口。
我國現(xiàn)有風(fēng)電裝機(jī)約為50萬千瓦,如果以年平均40％的速度上升,到2020年,將能期望上升至1億千瓦,即占2020年電力裝機(jī)10億千瓦的10％,占發(fā)電站總量的5％。風(fēng)電技術(shù)已相當(dāng)成熟,風(fēng)電成本已具有市場競爭能力,按照歐洲各國風(fēng)電年平均增長40％的經(jīng)驗(yàn),從2020年到2050年,假設(shè)我國年平均10％的增長速度,風(fēng)電裝機(jī)容量將由1億千瓦上升到約16億千瓦。
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